전면적 전환 노력 중, PV가스

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 2018년 전망: 전면적 전환 노력 중

  • 가스 산업 내 독점적 지위를 유지하고 있으며, 국가 에너지 수급의 중심적 역할
  • 주거, 발전, 농업용 국내 LPG 수요는 2025년까지 견조하게 유지: 베트남 가구의 70%가 주요 조리용 연료로 LPG 사용
  • 발전용 건가스 수요 증가: 산업통상부는 가스 발전 비중을 늘리기 위해 베트남 발전 산업의 구조적 변화를 추진 중
  • LNG 수입 전망: PV Gas는 2021년 가스 화력 발전소 Nhon Trach 3, 4호기에 대한 LNG 공급을 책임
  • PetroVietnam (PVN)의 투자회수 계획: PVN는 동사에 대한 지분을 현재 95.8%에서 65%로 낮출 계획
  • 석유 및 천연 가스 가격 회복은 여전히 긍정적 주가 촉매로 작용

투자의견 Buy 유지 및 목표주가 98,000동으로 상향

  • 가스화력발전소 증가로 인한 가스 수요 증가로 성장 잠재력이 높고, 재무 상태 및 현금 흐름이 우수하며, 안정적인 배당 정책 유지
  • 장기적으로는 천연가스 및 LPG 수요 증가가 성장을 뒷받침
  • Buy 의견을 유지하고, 베트남 미드스트림 가스 및 유틸리티 업종 Top pick 유지

본 자료는 미래에셋대우 자회사인 베트남 현지법인의 리서치보고서를 한국어로 번역한 것으로, 투자자를 위한 정보제공 목적으로 작성된 참고자료입니다. 본 조사분석자료는 미래에셋대우 자회사인 베트남 현지법인 리서치부가 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로부터 얻은 것이나, 당사가 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으므로 투자자 자신의 판단과 책임하에 종목 선택이나 투자시기에 대한 최종 결정을 하시기 바랍니다. 따라서 본 조사분석자료는 어떠한 경우에도 고객의 증권투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 본 조사분석자료의 지적재산권은 당사에 있으므로 당사의 허락 없이 무단 복제 및 배포할 수 없습니다.