분기 영업이익 1조원 도전, LG전자

TV와 가전 사업에 대한 믿음

  • TV 사업부(Very Good): OLED TV로 주도권 확보. 시장점유율 1위인 삼성전자보다 높은 수익성
  • 가전/에어컨 사업부(Good): 세탁기와 건조기로 안정성 확보. A9 청소기, 스타일러, 피부관리기(Pra.L) 등 새로운 가전 시장 확대
  • 스마트폰 사업부(Risk): 적자 지속. G6 후속 모델도 지연 가능성 큼
  • 자동차 전장(Opportunity): 기대보다 수익성 개선 효과가 크지 않음. M&A도 지연
    그림4 그림5 그림6

1Q18 영업이익 9,229억원으로 상향. 1Q17보다 개선/분기 1조원 도전 주목

  • 1Q18 매출액은 16조 184억원(+9.3% YoY, -5.6% QoQ), 영업이익 9,229억원(+0.1% YoY, +151.6% QoQ)으로 추정
  • 1Q18말부터 시작되는 에어컨 판매 증가도 긍정적
  • 잘 되면 분기 영업이익 1조원 도전도 가능. 분기 1조원 이상은 2Q09 이후 35분기 만
    그림3

투자의견 ‘매수’ 유지. 목표주가 131,000원으로 상향

  • 투자의견 ‘매수’를 유지하고, 12개월 목표주가는 기존 129,000원에서 131,000원으로 상향 조정
  • 1Q18은 계절적 성수기 효과가 시작
  • 하반기 MC 사업부 수익성 개선도 기대. 스마트폰 판매 수량 증가 보다는 비용 절감 효과를 예상하기 때문
    그림1 그림2

PDF다운로드 : 20180219_LG전자 (066570_매수)

본 조사분석자료는 당사의 리서치센터가 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로부터 얻은 것이나, 당사가 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으므로 투자자 자신의 판단과 책임하에 종목 선택이나 투자시기에 대한 최종 결정을 하시기 바랍니다. 따라서 본 조사분석자료는 어떠한 경우에도 고객의 증권투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 본 조사분석자료의 지적재산권은 당사에 있으므로 당사의 허락 없이 무단 복제 및 배포할 수 없습니다. 본 컨텐츠는 조사분석자료 원문을 요약한 것으로 자세한 내용은 반드시 원문(첨부)을 참고하시기 바랍니다.