[중국 이슈] 증시 하락은 과도, 장기 상승전망 유지

중국 본토 증시 급락

  • 연초 이후 한때 지난해 말 대비 7.6%까지 상승했다가 지난주부터 빠르게 하락하기 시작. 현재 단기고점 대비 13.7% 하락
  • 중국 본토증시의 급락은 외적 내적 요인이 모두 작용한 결과라고 판단
  • 외적으로는 글로벌 증시의 조정. 내적으로는 정부가 주식담보 대출을 포함한 레버리지 통제 

정부의 주식담보대출 단속

  • 증시 레버리지에 대한 규제 시작. 주식담보대출에 대한 규제 강화: 3월12일부터 시행 예정
  • 중국 거의 모든 주식은 주식담보대출에 이용되고 있으나 담보로 잡혀있는 주식의 양이나 담보규모는 크지 않음
  • 관련 정책의 시행이 증시 변동요인이지만 일시적인 것이라고 판단
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최근 하락세는 과도, 장기적인 상승 전망은 유지

  • 중국 증시는 미국 증시 영향과 본토의 규제 움직임에 대한 비관적인 전망으로 하락했지만, 하락세는 과도
  • 펀더멘탈이 견고하고 상장사들의 실적 예상치는 꾸준히 증가하고 있기 때문
  • 중국 정부는 레버리지 축소 정책을 안정적으로 진행할 것으로 예상되면서 중국증시의 장기적인 상승 추세는 유효할 것이라고 판단

 

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