[카툰으로 보는 인도네시아 기업] 사업다각화의 진전, 마타하리백화점

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‘17 매출, 예상치 부합

  • ‘17년 4분기 순이익 4,021억 루피아 기록 (전년대비 -1.8%, 전분기 대비 +141%): 2017년 순이익 1.9조 루피아 기록 (-5.6% YoY)
  • ‘17년 4분기 순매출 2.47조 루피아 기록 (전년대비 +4.3%, 전분기 대비 +36.8%): 2017년 4분기 순매출은 전년대비 1.3% 성장한 10.02조 루피아 기록

‘17년 4분기 동일점포 매출성장률 플러스 전환

  • LPPF 시작된 ‘17년 4 분기 동일점포 매출성장률은 +3.7%로 증가세로 전환되었으며, 연간 성장률은 -1.2% 기록
  • 판매량이 3.2% 증가하여 동일점포 매출 성장률에 가장 크게 기여하였고, ASP는 0.5% 증가
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전국적으로 17년 4분기 동일점포 매출성장률은 견고했고 특히 Greater Jakarta가 돋보임

  • ‘17년 4분기 동일점포 매출 성장률은 Greater Jakarta에서 +4.8%로 가장 돋보임 (Java 제외 지역에서는 +4.4%, Jakarta를 제외한 Java지역에서는 +2.1%) 
  • 디즈니와의 파트너십 및 직접 유통 라이선싱(direct-to-retail) 계약 체결, Greater Jakarta에 운영 중이었던 4 개 매장을 폐쇄 결정이 동일점포 매출 성장률에 긍정적인 영향을 준 것으로 판단
    표4

배당 성향이 확대될 것으로 예상

  • ‘18년 전자상거래에 대한 투자가 없는 관계로 잉여현금흐름이 증가하게 될 것으로 보이며 이로 인해 LPPF의 ‘18년 배당성향은 작년 대비 증가할 것으로 예상
  • 재개발 및 신규 출점을 위한 설비 투자는 순조로울 것으로 예상
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2018년 동일점포 매출성장률은 두 자릿수를 기록할 것으로 보임, 단기매수 추천유지

  • 원자재 가격과 소비자 신뢰 지수 회복에 따른 재량적 지출 증가가 2018년 동일점포 매출 성장률을 4~6%로 증가시킬 것으로 예상
  • 투자의견 단기매수, 목표주가 12,550루피아 유지

PDF로 전문보기 : 20180301 (Mirae Asset Indonesia) LPPF 사업다각화의 진전

본 자료는 미래에셋대우 자회사인 인도네시아 현지법인의 리서치보고서를 한국어로 번역한 것으로, 투자자를 위한 정보제공 목적으로 작성된 참고자료입니다. 본 조사분석자료는 미래에셋대우 자회사인 인도네시아 현지법인 리서치부가 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로부터 얻은 것이나, 당사가 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으므로 투자자 자신의 판단과 책임하에 종목 선택이나 투자시기에 대한 최종 결정을 하시기 바랍니다. 따라서 본 조사분석자료는 어떠한 경우에도 고객의 증권투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 본 조사분석자료의 지적재산권은 당사에 있으므로 당사의 허락 없이 무단 복제 및 배포할 수 없습니다.