셀트리온, 트룩시마와 램시마SC로 지속 성장 가능

20181205_셀트리온2018.12.5(수)

트룩시마: 너무 좋은 유럽, 기대되는 미국

  • 트룩시마의 유럽 성과는 매우 좋음
    - 출시 1년 만에 시장 점유율 27%를 기록, 5분기째 32%를 달성
    - 동 기간 램시마의 시장 점유율이 각각 18%, 23%였음을 감안시 매우 우수한 수치
    - 경쟁사인 산도즈가 예상외로 위협적이기 않기에 약가도 높은 수준이 유지되는 것으로 파악
  • 미국에서의 성과도 기대해도 좋을 것
    - 지난 11월 28일 리툭산 바이오시밀러로는 처음으로 FDA 판매 허가를 획득
    - 두 번째로 개발 중이던 산도즈는 최종 심사 단계에서 릭사톤의 허가를 포기
    - 따라서 리툭산 매출 중 약 56%(42억 달러)가 발생하는 큰 시장에서 First Mover로의 수혜가 예상
    - 유럽에서 축적되는 실제 처방 데이터로 미국 시장 침투속도는 빠를 것
    - 미국에서의 판매 가격도 유럽 대비 2배 이상 높기 때문에 수익성 개선까지 이어질 전망

램시마SC: 유럽 허가 신청 접수

  • 램시마SC(Subcutaneous, 피하주사 제형)의 유럽 허가 신청이 정식으로 접수
    - 심사 기간을 고려하면 19년 말 유럽 출시가 가능할 전망
  • 램시마SC가 출시되면
    ① 병원에서 1~1.5시간 동안 투약을 받아야 하는 IV제형과 달리 집에서 2분 이내로 투약 가능
    ② 직장인과 학생 등 자가 주사가 필요한 환자 발생 시 경쟁제품 SC제형으로의 이탈 방지
    ③ SC제형이 없는 인플릭시맙 시장에서 경쟁력을 강화 가능성
    ④ 동사 램시마 제품군의 ASP가 상승하는 효과를 기대가능

투자의견 ‘매수’와 목표주가 335,000원 유지


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