철강

■ 가이던스 부합한 실적
■ 여전히 시장 내 1위, 매출총이익률은 회복
■ 주가는 이익 성장세를 따라갈 전망

■ 높은 경제 성장률이 유지되는 한 철강산업은 좋다
■ 쭝꾸엇 제철소가 실적 성장의 핵심
■ 미국 금리여파로 인한 조정은 절호의 매수 기회

■ 9월 산업별 투자포인트
■ 산업(IT, 제약/바이오, 경기소비재, 소재/산업재)

■ 5월 글로벌 조강 설비 가동률 77.7%, 5년래 최고치 기록
■ 이는 중국 철강산업 구조조정 및 견조한 글로벌 철강 수요 영향
■ 글로벌 철강 수급은 균형을 찾아가고 있는 중

■ 2017년 4분기 Preview : 일회성 제외시 호실적 기대
■ 상품가격 상승 모멘텀 vs. 자산 상각 가능성
■ 목표주가 29,000원 및 매수의견 유지 : 주가 하방경직성은 확보

■ 2018 전망: 시장지배력 강화
■ 베트남 철강 소비, 정부관세, 아연도금강판 시장 진입 등
■ 매수의견 및 목표주가 47,800동 제시

■ 시장 조정 배경: 1)외국인 차익 실현, 2)지정학적 리스크, 3)실적 모멘텀 둔화
■ 과거 사례와 향후 일정을 고려하면 가격 조정보다 기간 조정이 이어질 가능성에 무게
■ 현재 국면에서는 분할 매수로 대응하는 것이 바람직하다고 판단

■ KOSPI, 차익 실현 매물 출회 속 2주 연속 하락
■ 그러나 펀더멘털 개선이 지속되고 있다는 점에서 주식 비중 확대 기조 유지
■ 업종 측면에서는 중국 지표 호조 속 화학, 철강, 비철금속, 기계 관심. IT는 중기 비중 확대

■ KOSPI 사상 최고치 경신
■ 외국인 순매수 지속. 특징적인 부분은 IT 순매도 속 운송, 조선, 은행, 철강, 보험 순매수
■ 순환매 가능성 속 Non-IT 내 철강, 조선, 은행, 보험에 관심

■ 1분기 Review: 자회사 실적 호조로 컨센서스 상회
■ 차강판 가격 인상 더 이상 미뤄서는 안된다
■ 투자의견 및 목표주가 유지