퀀트전략

■ 전월리뷰: 글로벌(-9.7%), 선진국(-9.5%) 및 이머징(-10.8%) 증시 큰 폭으로 하락
■ 10월 미래에셋대우 국내 모델 포트폴리오 성과: -14.0%의 절대수익률 기록. KOSPI +0.8%p 상회
■ 11월 모델포트폴리오: 통신서비스, IT하드웨어, 에너지, 은행, 철강 업종을 시장 비중보다 확대

■ 전월리뷰: 글로벌(+0.5%), 선진국(+0.6%) 증시 상승, 이머징(-0.9%) 증시 하락
■ 9월 미래에셋대우 국내 모델 포트폴리오 성과: +1.5%의 절대수익률 기록. KOSPI +0.1%p 상회
■ 10월 모델포트폴리오: 화장품/의류, IT가전, 철강, IT하드웨어, 은행 업종을 시장 비중보다 확대

■ 전월리뷰: 글로벌(+1.0%), 선진국(+1.4%) 증시 상승, 이머징(-1.5%) 증시 하락
■ 8월 미래에셋대우 국내 모델 포트폴리오 성과: +0.4%의 절대수익률 기록. KOSPI +0.1%p 상회
■ 9월 모델포트폴리오: 화장품/의류, 통신서비스, 기계, IT하드웨어, 철강 업종을 시장 비중보다 확대

■ 글로벌 증시 밸류에이션 하락 국면
■ 배당주 매력이 높아질 수 있는 환경
■ 배당주 투자전략: 고배당주, 배당성장주

■ 전월리뷰: 글로벌(+7.3%), 선진국(+6.9%), 이머징(+9.9%), KOSPI(+4.35%) 상승
■ 2월 모델포트폴리오 전략: 2월 국내 증시는 완만한 상승 추세가 이어질 전망
■ 반도체, 상사/자본재, 소매(유통), 미디어 업종 비중 확대

■ 3분기 국내 기업들은 높은 이익증가율을 기록했지만 컨센서스 대비로는 부진했음
■ 최대 실적을 기록한 기업수는 증가, 컨센서스를 상회한 기업은 감소
■ 3분기 최대 실적을 달성했고, 영업이익률이 과거 최고치를 넘어선 기업이 유리

■ 10월 리뷰 : 글로벌, 국내 증시 모두 상승
■ 중장기 비중확대 업종: 전월 전망 유지
■ 밸류에이션이 저평가된 업종 중 이익 모멘텀이 개선되고 있는 업종 긍정적: 철강, 은행

■ 기업이익은 호황기이지만 업종 간 편차는 크게 나타나고 있음
■ 고정비 비율이 높을 수록 매출 증가시 마진도 개선될 수 있음
■ 매출액 컨센서스 변화율이 긍정적이고, 고정비 비율이 시장평균을 상회하는 업종 주목

■ 수익률 스프레드를 보면 중소형주의 반등을 생각해 볼 수 있는 시점
■ 하지만 1)이익 증가율, 2)이익 모멘텀, 3)밸류에이션 관점에서 중소형주는 부정적
■ 높은 이익 증가율 + 마진 개선 + 기관 수급이 긍정적인 중소형주가 유리

■ 우선주는 보통주 대비 배당수익률이 높지만 보통주와 달리 의결권이 없고, 거래량이 부족하기 때문에 평균 40~50% 할인을 받음
■ 최근 시장환경은 우선주에게 유리하다고 판단
■ 우선주 투자전략: 1) 우선주 ETF를 활용, 2) 배당성향 확대 가능성이 높고, 주가 할인율이 높은 우선주가 유리