[기업분석] 신한지주 (055550) : 훌륭한 2016년 4분기 실적과 배당

 

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2017.02.09(목)

2016년 4분기 review: 순이익 6,121억원(+51.5% YoY, -13.5% QoQ)

  • 호실적으로 평가
    - 법인세 이익 등 일회성 요인들을 모두 제외한 경상 기준 순이익이 5,100억원으로 추정되어 여전히 양호
    - 순이자이익과 순수수료이익(핵심이익)이 모두 예상을 상회하며 증가
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핵심이익 2조2,926억원(+7.4% YoY, +4.0% QoQ)

  • 2016년 4분기 그룹 순이자이익은 1조8,926억원(+9.4% YoY, +3.6% QoQ)로 견조한 성장세, 순수수료이익은 4,000억원(-1.1% YoY, +6.0% QoQ)을 기록
  • 2017년 NIM은 1.51%로 2016년 대비 2bps 상승, 원화대출금은 4.8% 증가할 것으로 예상, 그룹 순이자이익이 7조8,600억원으로 2016년 대비 9.1% 성장, 순이익 성장의 주요 드라이버가 될 전망이미지 008

2016년 주당배당금 1,450원 결의, 투자의견 매수 및 목표주가 59,000원 유지

  • 주당배당금 1,450원은 배당성향 24.8%에 해당(2016년 법인세 이익 총 2,530억원을 제외시 배당성향 28.4%에 해당)
  • 2017년, 2018년 배당성향으로 각각 28%, 29%, 주당배당금으로 각각 1,600원, 1,800원 예상
  • 현재 주가 기준 배당수익률 3.5%, 3.9%로 배당 매력 높다고 판단

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