[중국 이슈] 중국 증시 선호 지수, 섹터 고르기

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중국 증시: 본토 대형주와 해외상장 주 강세

  • 최근 상하이50, CSI300, MSCI China, 홍콩 H지수와 상승률이 상하이A, 선전A 상회: 9월 이후 상하이50과 CSI300지수는 각각 7.7%, 7.0% 상승. H지수와 MSCI China는 각각 5.7%, 5.6% 상승
  • 본토와 해외주식의 상승 섹터는 비슷: 보험/필수소비재/헬스케어/IT 강세. 본토는 은행/산업재/유틸리티/에너지/소재 조정. 해외는 산업재/부동산/소재/통신이 조정
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강세 배경: 실적 개선과 효율성 개선

  • 상장사들의 실적개선: 전반적으로 실적 개선. 선전A,  MSCI China, 상하이A 등의 실적이 연초 이후 꾸준히 개선. ChiNext 실적은 하락
  • 기업들의 효율성 개선: 전반적인 부채율은 하락하고 수익성은 개선. 철강, 화학, 석탄 등 구조조정을 거친 산업들의 부채가 감소. 향후 국유기업 개혁 진행, 효율 개선 기대 
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MSCI China와 H지수: IT, 보험, 필수소비재, 헬스케어 선호

  • 상장사들의 실적 예상치는 H지수, MSCI China의 개선속도 본토 상회. 12개월 fwd EPS Growth는 본토는 하향추세. 반면 H지수는 상승, MSCI China는 높은 수준 유지
  • 외형성장과 이익개선이 본토와 해외에서 공통적으로 기대되는 주식은 보험, IT 섹터. 더불어 본토의  필수소비재, 해외의 헬스케어도 성장성 지속
  • 중국의 선호 지수는 MSCI China와 H지수: 섹터는 본토와 해외의 IT, 보험, 본토의 필수소비재와 해외의 헬스케어 추천
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