중국 부동산 규제와 풍선효과

중국 부동산 규제 강화와 주택시장 내 풍선효과

  • 2016년 이후 중국 부동산 규제 강화 및 1선도시 집값은 금년 2사분기부터 완만한 하락세
  • 하지만, 중국 부동산시장이 전국적으로 위축되고 있지는 않으며, 중부 내륙, 서남부 도시들로 집값 상승세가 전이되고 있는 양상
  • 이 같은 풍선효과는 이들 지역으로의 도시화 확산 모드에 연계된 현상일 것임
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중국 부동산경기 둔화 여파가 우려되지 않는 이유

  • 중국 부동산시장이 전반적으로 위축되는 것은 아님
  • 부동산시장이 위축되고 있음에도 중국 전체 경제 성장세는 견고
  • 부동산 규제가 소비를 억제할 정도로 강화되진 않을 것
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또다른 풍선효과, 중국 본토 증시 수혜 기대

  • 현재 중국 인민은행 정책금리는 최저 수준에서 유지되고 있고 사회총융자 잔액은 전년비 15%대의 증가세를 보이고 있어 유동성 여건은 양호
  • 부동산 규제에 따른 풍선효과는 부동산 시장 내에 국한되지 않고 주식시장에까지 파급될 수 있다고 판단
  • 과거에 중국 주택시장과 주식시장이 서로 반대로 움직여 왔던 경향은 중요한 참고가 될 수 있음
  • 현재 중국 기업이익 전망이 구경제 구조조정과 신경제 빠른 성장 조합 하에서 상승세를 보이고 있기 때문에, 집값 조정기 주가 상승 현상은 이번에도 지속 가능성이 높은 시나리오로 접근해 볼 만함
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 PDF다운로드 : 20171026_중국 부동산 규제와 풍선효과 

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