[카툰으로 보는 인도네시아 기업] 낙관적 전망 유지, 아네까땀방




수출 증가 허가로 니켈 광석 생산량 두 배로 증가할 듯

  • 당사는 2018년 니켈 광석 생산량 전망치를 지난해보다 101.9% 높은 수준인 1,130만  wmt로 유지
  • 올해 ANTM의 니켈 광석 판매량도 930만 wmt로 전년보다 217%나 증가할 전망
  • ANTM은 니켈 광석 270만wmt 및 보크사이트 광속 85만wmt에 대한 수출 제안서를 에너지광물자원부에 제출

새로운 금 판매 전략

  • ANTM의 2018년 금 판매량 목표는 24톤으로 지속적인 제품 현식 전략을 통해 달성 가능할 것으로 보임
  • ANTM은 특히 ASEAN 유일의 런던귀금속시장협회(London Bullion Market Association, LBMA) 인증 업체로, 이를 통해 수출 시장 확대에 있어 엄청난 비교 우위를 누리고 있음
  • 인도네시아 시장에서 ANTM은 기존 판매처를 통한 판매를 지속하는 한편 ANTM의 금제련 서비스를 자주 이용하는 제3자(금 판매점 등) 채널을 활용하는 새로운 판매 전략을 시행할 계획

2018~2019년 수익 예상 유지

  • 당사는 ANTM의 2018년 및 2019년 매출 예상치를 24.2조 루피아 및 23.3조 루피아로 각각 유지
  • 2018년 및 2019년 순이익 역시 기존 전망치 8,640억 루피아 (+532.8 % YoY) 및 1.1조 루피아 (+22.8% YoY) 각각 유지

매수 및 목표주가 1,225루피아 유지

  • ANTM에 대한 매수 투자 의견 및 1,225루피아의 목표주가를 변경 없이 유지
  • 국제 니켈 가격 하락 가능성 및 JV로 인한 손상액 증가 가능성이 리스크

PDF로 전문보기 : (Mirae Asset Indonesia) ANTM 낙관적 전망 유지

본 자료는 미래에셋대우 자회사인 인도네시아 현지법인의 리서치보고서를 한국어로 번역한 것으로, 투자자를 위한 정보제공 목적으로 작성된 참고자료입니다. 본 조사분석자료는 미래에셋대우 자회사인 인도네시아 현지법인 리서치부가 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로부터 얻은 것이나, 당사가 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으므로 투자자 자신의 판단과 책임하에 종목 선택이나 투자시기에 대한 최종 결정을 하시기 바랍니다. 따라서 본 조사분석자료는 어떠한 경우에도 고객의 증권투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 본 조사분석자료의 지적재산권은 당사에 있으므로 당사의 허락 없이 무단 복제 및 배포할 수 없습니다.