바오베트남, 길게 가져가야 하는 주식


 여전히 굳건한 바오베트남의 입지

  • 1H18 비생명보험료는 4.6조동(+26% YoY) 기록. 섹터 성장률 12%를 크게 상회. 시장점유율 20.8%로 1위 차지
  • 1H18 생명보험료는 10조동(+26% YoY) 기록. 섹터 성장률 30%를 소폭 하회
  • 시장점유율(신계약 기준) 18.8%로 여전히 1위이지만, 2위인 Dai-i-chi는 성장 속도가 무서운 기업
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유동주식비율 개선 기대감

  • 지난 7월 동사는 주식의 유동성 기준에 미달하여 VN30지수에서 편출. 유동주식비율은 전체의 약 7.8%로 추정
  • 현재 동사는 베트남 국가투자공사(SCIC)의 3% 지분매각을 통해 유동주식비율을 개선하려 함
  • 이렇게 된다면 VN30 지수 재편입도 가능하며 유동성 리스크는 차츰 해소될 것
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장기적 관점에서 인내가 필요한 주식

  • 베트남 보험시장 성장스토리의 가장 큰 수혜주라는 것은 확실. 손보와 생보사업을 하는 유일한 베트남 국영보험사이기 때문 
  • 단기적으로도 수리적 준비금 적립 부담 완화, 유동성 리스크 해소, VN30 지수 재편입 등 긍정적인 변화 기대
  • 다만 보험시장이 급성장하는 시점을 예측하는 것이 쉽지 않아, 장기적 관점에서 인내가 필요한 주식

 

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