브이원텍, 2019년에 거는 기대

20181226_브이원텍2018.12.26(수)

2차전지 검사시스템 및 디스플레이 검사 장비 제조 기업

  • 머신 비전(Machine Vision) 기술을 기반으로 산업용 검사 자동화 시스템 제작 및 관련 소프트웨어를 개발·공급하는 기업
  • 미신 비전 기술을 활용
    - OLED 및 LCD 디스플레이용 압흔검사 장비
    - 2차전지 Align 검사 시스템 및 관련 소프트웨어를 개발·공급
  • 주요 매출처는 국내 LG전자 및 중국 BOE, Tianma, SEMIPEAK, AUO, CSOT, Bazhou Yungu 등 디스플레이 및 2차전지 제조업체
  • 2018년 3분기 누적 기준 품목별 매출 비중은 2차전지 검사시스템 48%, 디스플레이 압흔검사기 39%, OLED Mask S/W 및 검사장비 11%로 구성

당초 기대치에 못 미치는 2018년 실적

  • 2018년 3분기 누적 매출액 444억원(전년대비 +49.5%), 영업이익 121억원(전년대비 -6.0%), 당기순이익 122억원(전년대비 21.2%)
  • 전년 동기 대비 매출이 큰 폭으로 증가했음에도 이익률이 감소한 주된 요인은 수익성이 높은 디스플레이 압흔검사기 매출 감소 때문으로 파악
  • 현재 수주상황을 감안시 2018년 4분기에도 3분기와 비슷한 상황이 지속될 전망

2019년 중대형 2차전지 검사 장비에 대한 기대

  • 2019년 이익률은 다시 회복될 전망
    - 해외향 디스플레이 압흔검사장비의 수주 증가
    - 중대형 2차전지 검사시스템 공급 때문
  • 중국 디스플레이 업체의 대면적 LCD 투자와 OLED 신규 투자의 증가는 브이원텍의 디스플레이 압흔검사 장비 매출 증가로 이어질 전망
  • 2018년 11월 처음으로 수주에 성공했던 중대형 2차전지 검사시스템의 추가수주가 이어지며 동사 실적 개선에 이바지할 전망
  • 2018년 예상 실적은 매출액 574억원(전년대비 +48.3%), 영업이익 156억원(전년대비 +1.3%), 당기순이익 156억원(전년대비 +26.9%)
  • 18F PER은 8.7 배 수준

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