[퀀트전략] 1월 모델포트폴리오 전략

전월리뷰: 글로벌(-8.8%), 선진국(-9.3%) 및 신흥국(-4.5%) 증시 모두 하락

  • 12월 글로벌(-8.8%), 선진국(-9.3%) 및 신흥국(-4.5%) 증시는 모두 하락(MSCI, 12월 26일 기준)
  • 국내 증시는 선진국, 신흥국 증시 대비 상대적으로 양호한 성과 기록(MSCI Korea: -3.8%, KOSPI: -3.3%)
  • 12월 미래에셋대우 국내 모델 포트폴리오 성과: 12월 26일 기준 -3.7%의 절대수익률을 기록해 KOSPI를 0.4%p 하회
  • 의료, 금융, IT, 소재 업종은 시장 대비 긍정적인 성과. 반면, 유틸리티, 산업재, 경기관련소비재, 통신서비스, 에너지, 필수소비재 업종은 시장 대비 부진한 성과 기록

1월 모델포트폴리오 전략

  • 국내 기업들의 이익모멘텀 둔화 지속. 2018년 4분기와 2019년 순이익 전망치는 1개월 전 대비 각각 7.0%, 6.2% 하향 조정
  • 2019년 순이익 증가율은 전망치 하향 조정(4분기 -28%, 2019년 -10%)을 가정하면 -2.3% 수준으로 전년대비 감익 예상 
  • 현재 국내 기업이익은 이익라이프 사이클 상에서 전환점에 위치. 성장이 희소해진다는 점에서 성장주가 유리
  • 1월 모델포트폴리오: 상사/자본재, 화장품/의류, 소프트웨어, 호텔/레저, 미디어/교육 업종을 시장 비중보다 확대

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