막대한 반사이익, 리오틴토

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브라질의 발레라는 회사가 댐이 사고가 나서 최근에 철광석 가격이 많이 상승하였습니다.이미지 038

중국 같은 경우 지난 주 춘절로 거래를 하지 않았기 때문에 오늘부터 거래가 재개가 되면 더 오를 것이라고 보고 있습니다.이미지 039

발레는 세계 최대의 철광석 생산 회사 입니다. 5천만톤의 년간 생산하는 데, 이 정도의 양이 차질이 있을 것이라고 봅니다. 이 정도의 수준은 세계 철광석 시장의 공급 과잉을 완전히 제거하는 수준입니다. 당분간 철광석 가격 높게 유지될 가능성이 높다고 보고 있습니다.

 

다른 광산 메이저 회사인 리오틴토나 BHP그룹 등 반사 이익이 예상됩니다. 또한 리오틴토는 대표적 주주친화 기업으로서 자사주 매입과 배당 등으로 돈을 많이 쓰고 있는데, 철광석 가격이 톤당 10불정도 오른다고 한다면 EBITDA가 17%정도 늘어나게 됩니다.이미지 040

지금 32억불 정도의 자사주 매입 프로그램 진행 중에 있지만 아마 여기서 이정도 규모만큼 추가적으로 자사주 매입이 예상됩니다.

리오틴토는 올해 주가가 18%정도 상승하긴 했지만 철광석 가격이 더 많이 올랐기 때문에 이익전망치 상향 조정이 될 가능성이 높습니다. 밸류에이션 저평가된 상태입니다.

또한 배당수익률 4.5% 자체도 높지만, 자사주 매입까지 기대를 한다면 주주에게 환원되는 이익은 더 높을 것이라고 봅니다.

 

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