Naver..Never! 네이버의 힘

네이버 1분기 실적 프리뷰 입니다.

실적 발표일은 4월 25일로 확정되어 있습니다.

매출액은 1조 530억원이며 영업이익은 2,170억원 정도로 예상하고 있습니다. 시장 컨센서스는 1조 5,212억원과 2,064억원으로 예상 정도의 실적이었다고 말씀드릴 수 있겠습니다. 모멘텀 같은 경우 하반기에 나타날 것으로 보여집니다.이미지 4

쿠팡 같은 경우 64%정도 매출액이 증가했습니다. 네이버의 스마트 스토어 같은 경우 2018년도에는 58%정도 성장하였습니다. 2019년에도 50%정도의 고성장세를 이어가고 있습니다.

​카카오페이지 IPO도 보도가 되고 있습니다. 1.5조~2조원 정도 예상되어지고 있습니다. 카카오페이지와 네이버 웹툰의 거래액은 비슷하며, 해외 같은 경우 네이버가 앞서고 있습니다.

2018년 11월 해외 유료화를 시작했기 때문에 하반기에는 해외 매출이 늘어날 것으로 예상하고 있습니다.

참고로 네이버 웹툰의 사용자는 5,500만 정도 입니다. 여기에서 한국 사용자는 2,200만으로 해외 사용자가 더 많습니다.

최근 주가가 안 좋습니다. 라인의 비용 악화 우려때문입니다. 라인의 주가는 하락하고 있지 않은데 네이버 주가만 라인 실적 우려감으로 하락하고 있습니다.

현재 네이버의 주가 총액은 20조원을 하회하고 있습니다. 그 중에서 라인의 상장가치는 9.3조원 정도 입니다. 국내 네이버의 작년 영업이익이 1.26조원 올해는 1.45조원으로 예상하고 있습니다.

비슷한 피어 그룹을 보시면 카카오 같은 경우 영업이익이 730억원 일때 시가 총액이 9.8조원이었고, 엔씨소프트 같은 경우 6,150억원 영업이익시 시가총액이 11.1조원 이었습니다. 넷마블은 영업이익이 2,420억원 일 때 시가 총액이 11.5억원이었습니다.

네이버 같은 경우 철저히 미래 가치가 배제되어 있는 주가라고 말씀드릴 수 있겠습니다. 주가는 박스권 하단으로 보시고 판단하시는 것을 추천드립니다.

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