롯데푸드가 상승할 이유 3가지

롯데푸드 말씀드리겠습니다.

주가는 작년 18년 2분기 3분기 실적이 좋아지면서 주가가 반등했습니다. 작년 4분기 올해 1분기 실적이 안좋아지면서 주가가 급락을 했습니다.

PBR 0.7-0.8배까지 하락했습니다.

올해는 상저하고, 하반기에는 실적이 좀 개선되지 않을까 예상합니다.

주가가 반등할 것 같습니다.

1분기 실적이 크게 부진했고, 2분기는 좀 나아질 것으로 보입니다.

18년 2분기가 많이 좋았기 때문에 올해 2분기가 작년만큼은 안 될 것입니다.

가공유지라는 것이 마진이 좋은 것인데 제품가격 하락이 되어 이익이 감소하였습니다.

편의점으로 들어가는 즉석식품류가 이익이 줄었습니다.

냉동HMR제품에 마케팅 비용을 많이 썼습니다.

하반기에는 이익이 반등할 것으로 봅니다.

가장 중요한 것이 가공유지입니다.

마진이라는 것은 B2B이기 때문에 제품가격-원가를 생각하시면 됩니다.

항상 이 마진 스프레드는 8-10%일정하게 유지됩니다.

2017년 이후에 원가, 즉 원재료인 팜유, 야자유, 대두유 등이 하락을 함으로써 마진율을 유지하기 위해서 제품 가격이 하락합니다.

마진은 유지되고 매출액과 이익은 하락하게 됩니다.

그로 인해서 이번 1분기까지 지속되었다고 보시면 됩니다.

그러나 이 원가가 반등할 것으로 보이고, 수급균형도 맞춰가고 있습니다.

환율도 올랐고 원가 반등시 매출이 늘고 이익이 늘 것이기 때문에 이 결과가 하반기에 나올 것이라 예상합니다.

또 하나가 빙과입니다.

돼지콘이 아주 잘 팔리고 있고, 아맛나콘 및 별난바 등 신제품이 출시가 되었습니다. 그리고 일부 제품의 가격 인상도 있었기 때문에 이익의 증가는 계속 될 것이라 예상합니다.

마지막으로 분유 수출입니다.

마진이 가장 높기 때문에 중요합니다.

한한령때문에 수출이 급감했지만 상반기에 50%정도 상승할 것으로 보입니다.

240억원으로 37%이상 증가할 전망입니다.

중국 뿐 아니라 동남아에서도 많이 시장을 개척하고 있습니다.

그리고 리스크는 최근 설비투자 증가입니다.

감가비나 가동률, 판관비 때문에 이익 발생이 지연되지 않을까 예상하고 있습니다.

이러한 모든 것을 감안했을 때 PBR 0.7~0.8배에 불과하기 때문에 하반기 실적 반등과 함께 주가 반등이 있지 않을까 예상합니다.

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위 그래프를 보시면 17년부터 계속 떨어졌는데 지금은 더이상 떨어지지 않고 올라갈 것 같다

그렇다면 가격이 상승하고 매출액이 늘어 날 것이다 ..

이렇게 예측이 가능합니다.
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그리고 이것은 아이스크림 가격인상입니다.
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17-18년 급감했는데 최근들어 조금씩 반등하고 있습니다.
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투자를 많이 한 부분이 HMR인데 보시면 국내 HMR시장규모는 계속 상승 추세 입니다.(연평균 18-20% 상승)

모든 회사도 모두 투자를 하고 있습니다.

그에 따라 롯데푸드도 많은 투자를 했습니다.
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17년에 롯데푸드가 많이 차입금이 증가하였습니다. 설비를 이때 많이 투자를 했습니다.

이러한 이유로 롯데푸드 관심을 줘야 한다고 생각합니다.

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