고영 2분기 실적 프리뷰

오늘은 고영의 2분기 실적에 대해 프리뷰 해보겠습니다.

매출액은 기대치를 하회할 것같고, 영업이익도 마찬가지입니다.

- 매출액 : 596억원(-8.8% YoY)

- 영업이익도 100억원(-21.2% YoY)

- 영업이익률(16.8%)은 전년동기대비 2.7%p 하락

전방산업 투자 위축으로 주력 사업인 SPI(-10.0% YoY), AOI(-14% YoY) 모두 부진할 것입니다.

매출액 자체는 나쁜 숫자는 아닙니다.

하지만 역대 최대 실적을 기록한 작년 2분기와 비교한 기저효과 때문입니다.

외형둔화로 인한 비용부담으로 영업이익률도 하락할 것으로 전망합니다.

투자의견 Trading Buy로 하향하며, 목표주가도 97,000원으로 하향합니다.

올해는 주력 사업의 실적이 좋지는 않을 것입니다.

전방산업의 설비투자가 위축되고 있어 하반기도 실적 개선이 힘들어 보입니다.

당분간 주력사업보다는 신사업에 대한 기대감에 따라 주가가 움직일 것입니다.

그래서 ①주력사업에서 저가형인 Mid-end급 AOI의 역할과 ②신사업인 MOI와 의료로봇의 가치를 인정받는 것이 주가 상승의 관건입니다.

현재 주가는 12개월 FWD P/E 기준 28.2x로 글로벌 Peer(Robo Index, 27.3x) 대비 고평가되고 있습니다.

보수적으로 접근하는 편이 맞습니다.

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