POSCO, 더 이상 미룰 수 없는 가격 인상

 

작년부터 포스코 같은 경우에는 계속 실적에 대한

우려가 지속되고 있지만 실제 실적은 우려보다는

나은 수준이 나타나는 현상이 계속 반복되고 있습니다.

 

2분기에도 아마 좀 유사할 것이라 예상이 되며,

“별도영업이익기준 7,000억 초반을 기록할 수 있다.”

이렇게 보고 있습니다.

 

당초 상반기 때 원가 급등하면서

이익 감소에 대한 우려가 많았습니다.

하지만 환율 상승 효과와 더불어 유통향 같은 경우 단계적으로

제품가격 인상 반영하고 있다는 점 등으로 인해

당초 우려보다 양호한 실적을 예상할 수 있을 것으로 보고있습니다.

 

관건은 하반기 입니다.

하반기 때는 비중이 높은 실수요 계약향이 올라갈 것이다.

이렇게 예상하고 있으며,.

상반기에 주요 원재료 철광석 / 원료탄 평균 가격을 감안해 보면

원가 측면만 봐서 최소 5만원 정도는 가격인상 필요가 있다.

이렇게 보고 있습니다.

 

그리고 상반기 때 원가 급등했는데도

언론보도에 따르면 실 수효 향 주요계약가격 동결된 걸로 보이기 때문에

하반기 때 원가만큼 올리는 것은 무리한 요구가 아니다 이렇게 보고있습니다.

 

중국 철강 가격도 하반기 때는 상승 가능 할 것으로 보고 있습니다.

이렇게 보는 배경은 크게 세가지 입니다.

하반기 때 미중무역갈등 우려 완화를 기대할 수 있으며,

지금 현재 펀더멘탈리 하게 보면 중국 열연 롤마진도

2017년 이후 최저치에 근접해 있기 때문에

생산자 입장에서도 더 이상 가격을 안올려줄 수 가 없는

한계치에 도달 했다는 점 입니다.

 

생산측면에서도 환경규제 강화될 것으로 보이기 때문에

생산제한 가능성도 분명히 있다 그렇게 보고있습니다.

 

투자의견은 매수를 유지 하며,

주가 같은 경우에는 하반기 때 미중무역분쟁 완화되고 또 제품가격 상승하면

주가상승 가능하다 이렇게 보고있습니다.

 

 

포스코(005490)

 

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