삼성전자 / LG전자, 잠정실적 발표

지난 금요일(7월 5일)날 삼성전자와 LG전자 잠정실적을 발표했습니다.

 

삼성전자(매수) 일회성은 제외하고 해석하기

 

삼성전자 같은 경우에는 영업이익 6.5조원 잠정실적을 발표했습니다.

저희가 6.4조원을 예상했으니까 크게 빗나가지는 않은 것 같습니다.

다만 세부적인 내용은 조금 차이가 있습니다.

 

반도체 같은 경우에는 저희가 3조원 봤는데,

3.3조원 나온 것으로 추정하고 있으며,

스마트폰 같은 경우에는 2조원으로 추정을 했는데,

1.8조원으로 조금 나쁘게 나온 것으로 생각하고 있습니다.

그런데 이 부분이 크게 이슈가 될 것으로 생각하지는 않는 것이

스마트폰이 판매 수량은 많이 늘고 있습니다.

이로 인해서 반도체 같은 부품쪽이 좋아지는 효과가

있다고 생각하고 있기 때문입니다.

계속 말씀드리는 것은 삼성전자가 올해

스마트폰 많이 파는 것이 매우 중요하다.

반도체 / 디스플레이 / MLCC / 카메라모듈로 이어지는

부품산업들 생각해보면 지금 같은 전략을

계속 가져가야 된다고 말씀드리고 싶습니다.

 

반도체 같은 경우는 잘 나왔습니다만,

저희는 아직 우려를 조금 하고 있습니다.

재고 누적이 지속되고 있는 것으로 추정하고 있습니다.

공급을 조금 조절 했을 텐데 수요가 별로 좋진 않기때문에

재고누적이 좀 진행되고 있을 것으로 예상되고

이렇게 된다고 하면 가격이 급격하게 좋아지는 부분은 어려울 것 같다.

이렇게 생각을 하고 있습니다.

 

디스플레이사업부의 일회성을 8,000억원 정도 보고 있는데,

그걸 고려한다고 하면 실제 영업이익은

2,000억원 정도 적자 나왔을 것으로 생각을 하고있고

애플 신제품 나오는 3분기부터 실적개선을 기대하고 있습니다.

 

전체적으로 보게 되면 저희는 2분기 일회성으로 괜찮게 나온 것처럼 보이지만

실제적으로 실적이 잘나온 것은 아니라고 이렇게 말씀드리고 싶고,

IT수요부진하고 반도체 가격하락 때문에

3분기에도 대폭적인 실적개선은 어려운 상황이라고 봅니다.

 

일본 반도체 소재관련해서도 단기적으로는

부정적으로 생각하고 있기 때문에

보수적으로 접근하는 것이 좀 맞지 않을까 생각하며,

다만 단기하고 중장기적인 투자전략이 다를텐데

반도체가 바닥을 지나고 있기 때문에

중장기 적인 관점에서는 주가가 하락한다고 한다면

분할매수전략이 유효 하다라고 말씀드리고 싶습니다.

 

 

LG전자(매수) 미워도 다시 한번

 

이어서 LG전자 말씀드리겠습니다.

영업이익 6,522억원 발표를 했으며,

저희가 9,000억원, 시장에서 7,800억 봤기 때문에

저희가 봤던 것보다는 좀 잘 안나 왔다

이렇게 말씀을 드려야 할 것 같습니다.

 

특히 TV쪽이 이슈인데, 저희가 3,500억원 정도를 봐왔는데

2,300억정도 밖에 안 나왔습니다.

TV상황이 좋지 않다라고 보고있으며,

이 부분은 삼성전자 TV가 잘나온 반면에

LG전자가 잘 안 나왔다는 것들을 고려해보면

LG전자의 TV전략이 잘 안되고 있는게 아닌가라는 걱정을 좀 하고 있습니다.

 

스마트폰 같은 경우에는 2,000억원 정도의

영업적자가 나왔을 것으로 추정을 하고 있는데,

실제로 일회성이 500억정도가 더 나왔을 것으로 보고 있습니다.

일회성은 베트남으로 공장을 이전 할 것이다 라고

결정을 했기 때문에 거기에 관련되어있는

충당금을 반영한 것이 아닌가 하는 생각을 합니다.

 

통상적으로 보게 되면 2분기 실적이 제일 좋은 분기 입니다.

에어컨이나 이런 것들이 많이 나가기 때문에

LG전자에게는 계절적 성수기라고 말씀 드릴 수 있는데,

TV사업 부진 된 것들이 마음에 좀 걸립니다.

 

그러나 저희가 보기에는 최근 계절성이 작아지고 있고

스마트폰 개선가능성이 조금 살아있고

하반기에는 OLED TV가 조금 늘어날 가능성이 있으며,

전장사업 매출액 증가 가능성이 있기 때문에,

 

주가가 어느정도 하락을 하게 되면 사는 박스권으로 생각을 하고있고,

실적은 7월 30일에 발표할 것이기 때문에

그걸 고려한 하여 반영한 뒤 목표주가를 움직일 예정 이여서

이번에는 매수와 목표주가 99,500원 유지를 했습니다.

 

 

 

삼성전자 (005930)

LG전자 (066570)

 

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