카카오 – 3분기 실적 개선의 시작점

 

 

카카오 2분기 매출액과 영업이익으로 전년동기와 비교해

각각 24.5%, 46.6% 증가한 7,330억원과 404억원을 기록했습니다.

 

매출액과 영업이익 전망치 7,360억원과 350억원,

그리고 시장 컨센서스 매출액과 영업이익 전망치 7,350억원과 344억원을

충족시킨 것으로 해석됩니다.

 

카카오톡 채팅탭에 광고를 게재하는

비즈보드 광고 판매가 5월부터 시작되어

톡비즈 매출액은 전년동기와 비교해 42% 증가하고,

카카오T 대리운전 매출액 등 신사업 매출액도

2018년 2분기 대비 103% 증가하면서

플랫폼부문의 외형 성장을 주도했습니다.

 

게임 매출액이 지난해보다 12% 줄어들었지만

카카오페이지, 픽코마 등 웹툰서비스 성장세가 돋보였던

유료 콘텐츠 매출액이 전년동기대비 60.3% 증가하면서

2분기 콘텐츠부문 매출액은 지난해와 비교해 20% 늘어났습니다.

 

2분기 인건비, 외주/인프라, 기타 등의 비용 지출이

전분기보다 감소하는 등 수익구조가 안정화 되었고

영업외수지도 개선되면서 2분기 순이익은 전년동기와 비교해

38% 증가한 310억원을 기록했습니다.

 

카카오는 2019년 실적에 대해서

공격적인 가이던스를 제시했습니다.

상반기 실적 호전을 바탕으로 2019년에는

3조원 이상의 매출액 달성을 공식화하였습니다.

 

현재 2020년을 목표로 카카오페이지,

카카오뱅크, 카카오게임 등이 IPO를 계획하고 있습니다.

 

2분기에는 외형 성장에 이어 비용 변수들도 안정화되면서

하반기 수익성 개선이 가시권에 들어온 느낌입니다.

매수 투자의견과 목표주가 17.7만원을 유지합니다.

 

자세한 사항은 리포트 확인해 주시기 바랍니다.

 

 

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