노스롭그루먼, 시너지 현실이 되다

노스롭그루먼 업데이트 드립니다.

이 업체는 미국의 3대 방위 사업체 중의 하나입니다.

무인기나 이런 것들의 장점을 가지고 있는 회사입니다.

최근의 언론보도에 의하면

노스롭그루먼이 미국 공군 GBSD프로젝트의 유일한 입찰자로 남았다는 보도가 있었습니다.

사실로 확정이 된 것은 아니고 가능성이 굉장히 높다고 볼 수 있습니다.

그 이유는 경쟁자였던 보잉은 경쟁 조건의 불리함을 이유삼아 입찰 철회의 가능성이 있기 때문입니다.

보잉같은 경우 최근 사고가 있었던 여객기 사고를 해결을 하느라 회사의 역량이 집중되고 있기 때문에

다른 사업을 추진하기는 어려움이 있지 않나 추측하고 있습니다.

노스롭그루먼이 작년에 인수한 Orbital ATK라는 회사가 있는데 고체 로켓 추진체 기술이 굉장히 좋습니다.

이번에 하고 있는 GBSD프로젝트에서도 굉장히 유리한 위치를 차지하는 것 같습니다.

이런 것들이 결국 작년에 노스롭그루먼이 계속 이야기 했었던 Orbital ATK를 인수함으로써

기대할 수 있는 시너지 였다고 보고 있습니다.

이런 것으로 수주나 매출액에 기여할 수 있는 상황이 되었다고 보고 있습니다.

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참고로 2분기 기준 수주 잔량은 전년대비 10%상승하였고 굉장히 좋은 수주상황을 보이고 있습니다.

실적도 굉장히 안정적입니다.

우리나라에도 얼마전에 들어왔는데 F35등 비행기, 대형 프로젝트 매출이 본격적으로 발생하고 있고,

참고로 미군에 사는 것보다 우리나라나 일본, 동맹국들에게 파는 것이 마진이 좋습니다.

실적에 굉장히 기여하고 있습니다.

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합병한 Orbital ATK, 지금은 이노베이션 시스템 사업부로 되었는데

합병이 되어 실적이 합산되었습니다.

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수주가 안정적이어서 향후 실적에 대한 가시성 좋고

매출이 그대로 이익증가로 이어지고 있습니다.

마진이 굉장히 안정적입니다.

미국이나 주요 동맹국들 국방비를 계속 증가시키고 있고, 무기구매나 이러한 것들이 비용도 증가하고 있어

노스롭그루먼의 입장에서는 사업환경이 굉장히 우호적이라고 볼 수 있습니다.

주가는 올해들어 49%정도 상승을 했습니다.

여러가지 이유가 있지만

최근에 경제상황 대비해서 방어적인 성격이 있기 때문에

밸류에이션 프리미엄이 상승하지 않았나 생각하고 있습니다.

그러나 실적이 잘 받쳐주고 있어서

장기적인 성장성 견고한 펀더멘털 감안하면 투자매력이 충분하다고 봅니다.

자세한 내용은 리포트를 참고 해주시기 바랍니다.

노스롭그루먼 (NOC US)

 

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