4. 가치투자는 포지티브섬 게임

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주식투자가 비도덕적으로 보이는 가장 큰 이유는 ‘누군가가 돈을 벌면 누군가는 돈을 잃는다’ 는 주식시장을 제로섬 게임으로 보는 시각 때문입니다. 그러나 그것은 선물, 옵션에나 해당되는 논리일 뿐 가치투자로 접근하면 주식시장은 누구도 손해를 보지 않는 포지티브 섬 게임의 장이 될 수 있습니다. 주식투자를 투기로 보는 사람들은 주식시장에 한정된 돈이 있고, 이 돈이 주식시장 내부에서 순환하므로 고객예탁금이 매우 중요하다고 합니다. 물론 시장에 돈이 많이 있으면 인위적으로라도 주가는 올라갈 수 있기는 합니다마는 가치투자자에게 시장에 얼마만큼의 돈이 있는지는 그다지 중요하지 않습니다. 핵심은 시장과 관계없이 기업이 실제로 얼마만큼의 돈을 벌고 있느냐 하는 것입니다. s1_img 기업이 돈을 많이 벌면 자사주나 배당의 형태로 주식시장에 자금을 공급할 수 있습니다. 꼭 개인투자자, 기관투자가만 시장에서 유통되는 주식을 사줄 수 있는 것은 아닙니다. 이 논리에서는 돈을 많이 버는 기업에 투자하는 사람이면 누구나 돈을 벌게 되는 포지티브 섬으로 주식시장을 바라볼 수 있습니다. s2_img 따라서 주식시장은 자금순환 과정이 주식시장에 상장된 기업에게까지 미쳐서,수익성이 좋은 기업에 투자하게 되면 시장에 관계없이 종국에는 돈을 벌게 되는 구조라는 결론에 도달하게 됩니다. 이것이 가치투자의 핵심 개념이며 가치투자자에게 기회가 있는 또 하나의 이유입니다. result

본 자료는 < VIP투자자문>의 ‘처음만나는 가치투자’ 컨텐츠를 바탕으로 재가공 되었습니다.

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