[기업분석] 신한지주 (055550): 견조한 실적 흐름에 대한 신뢰

2016.07.22(금)

2분기 순이익 6,834억원 기록(QoQ -11.4%, YoY -1.3%)

  • 1분기 2,100억원에 달하는 법인세 환급 등 일회성 요인이 있었던 점을 고려하더라도 양호한 실적
  • 일회성 요인을 제외할 경우 순이익 6,000억원 추산: 견조한 실적 지속
    표1

 

3분기 전망: 경상적인 수준 실적 지속 달성 가능 

  • 3분기 순이익은 6,038억원을 기록할 것으로 예상
  • 순이자이익 소폭 증가, 비이자이익 감소(일회성 이익 소멸 영향), 충당금전입액 감소 예상
    표2

 

투자의견 매수, 목표주가 54,500원 유지

  • 목표주가는 2016년 예상BPS에 PBR 0.8배를 적용하여 산출
    그림12
  • Top-line 견조한 증가, 대손율 안정기조 지속, 배당매력(시가배당수익률 3.7% 예상)
    그림9

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