글로벌 투자전략

글로벌 투자전략

■ 뉴노멀 시대에 접어든 세계
■ 브렉시트로 인한 세계 충격은?
■ 우리가 중진국 함정에 빠지지 않도록..

■ 중국 A주, MSCI EM 내 편입 비중 5%에서 20%로 3단계에 걸쳐서 확대
■ 중국 ADR편입, A주 5%편입 기간에 외국인 순매도 금액은 이론상 순매도 금액보다 작았음
■ MSCI EM 내 한국 비중 축소에 따른 외국인 자금 유출 가능성은 높으나 충격은 크지 않을 것

■ 조기 개막되는 미국 대선 2020
■ 부유세 도입 등 급진적 정책, 경제 이슈로 부각

■ 플랫폼 기업들의 매출액 성장률 둔화 이유
■ 플랫폼 기업의 수익성 개선폭 하락 이유
■ 플랫폼의 투자 방향성에 주목하라

■ 에너지 확보의 중요성
■ 에너지 자원 확보를 위한 중국의 노력과 미국의 견제
■ 시사점

■ 수익성 개선이 지속중
■ 신제품들의 성장으로 2020년부터 다시 5%대 성장을 회복할 수 있을 것
■ 마진율 개선도 지속 될 것으로 예상

■ 환투기의 공격, 한국은 안전한가?

■ 조미료: P(단가), Q(판매량) 모두 좋다
■ 돼지고기: 공급 부족이 이끄는 돼지고기 가격 상승
■ 유제품: 마진 압박 지속, 가격 인상 가능성도 열어두자

■ 미국 연방정부 셧다운 역사상 최장 기간 경신
■ 미국 정책 불확실성 지수가 가파르게 상승하는 등 셧다운 장기화에 대한 우려감 높아짐
■ 그러나 셧다운 이슈에 따른 주식시장 변동성 확대 가능성은 크지 않음

■ 2019년 1분기 글로벌/중국/국내 주식 투자전략
■ 2019년 스몰캡 유망

■ 고성장이 기대되는 스몰캡 7선
■ 2019년은 시장을 짓누르던 리스크 요인들이 상당부분 봉합되며 점차 안정 찾을 것으로 기대
■ 실적 성장과 기업 경쟁력이 뒷받침되는 기업들에 대한 선별적인 투자 필요

■ 국내 주식시장은 밸류에이션으로 볼 때 저점 근처에 왔지만, 실적 전망은 비관적
■ 2018년 수출을 주도한 반도체 업황 악화. 중국 중심으로 국산 자동차 판매도 하락세
■ 코스피 상·하단이 막혀 있는 상황으로 템포 빠르게 대응 필요

■ 시장 지배적 지위를 보유한 기업: 텐센트홀딩스, 귀주모태주, 항서제약
■ 산업 내 용두기업: 메이디그룹, 상해자동차, 해천미업, 이리실업, 중국평안보험
■ 정부 정책 수혜기업: 중국국제여행, 상해국제공항

■ 단기적으로 하락을 산다(Buy the dip)
■ 중장기적으로 반드시 비중을 줄이자
■ 단기 반등 여건 점검: 많이 빠진 주가 + Dovish Fed + 무역합의와 중국 부양책 기대 등

■ 이차전지 성장 핵심은 전기차
■ 배터리 셀업체 기준 시장 현황
■ 이차전지 소재