제약

■ 헬스케어 산업은 4가지로 구성: 제약, 바이오, 의료기기, 서비스
■ 그 중 가장 큰 규모를 형성하고 있는 것이 제약·바이오 산업
■ 제약·바이오 산업은 의약품을 개발, 생산, 판매하는 산업

■ 헬스케어는 크게 제약, 바이오, 의료기기, 서비스업 총 4가지 산업으로 구분
■ 보통 헬스케어하면 대부분 바이오 산업만 생각하는 경우가 많음
■ 하지만 의료기기 산업도 성장주로써 굉장히 매력적인 투자 대안

■ 1Q19, 컨센서스에 부합하는 양호한 실적
■ 제품별 현황
■ 하반기 신제품 효과 기대

■ 1공장 shut-down 영향에서 벗어나며 수익성 개선
■ 계획대로 되고 있다
■ 목표주가 다소 하향하지만 투자의견 ‘매수’ 유지

■ 1Q19 Review: 연구개발비 증가로 영업이익 컨센서스 하회
■ 서서히 가시화되는 R&D 성과
■ 투자의견 매수 유지, 목표주가 140,000원으로 소폭 하향 조정

■ 1Q19 실적: 매출액은 컨센서스 5% 상회, 순이익은 부합
■ 2019년 예상 실적 및 기대되는 R&D 파이프라인
■ 중국 제약/바이오 탑픽 유지

■ 작년 4분기 Review: 분기 매출액 4천억원 돌파
■ 2019년은 기술이전에 따른 계약금으로 수익성 개선 예상
■ 목표주가 310,000원으로 상향, 투자의견 ‘매수’ 유지

■ 트룩시마: 너무 좋은 유럽, 기대되는 미국
■ 램시마SC: 유럽 허가 신청 접수
■ 투자의견 ‘매수’와 목표주가 335,000원 유지

■ 폐암치료제 YH25448, 얀센에 대규모 기술이전
■ 이미 우수한 임상 데이터 발표, 성공 가능성 높아
■ YH25448의 가치 반영해 투자의견 ‘매수’ 유지

■ 20% 중반 대 탑 라인 성장 지속
■ 중국 로컬 최고 R&D 능력 보유
■ 단기적 불확실성에 대한 확인 필요, 매수 전략 권고