주식전략

■ 국내 주식시장은 밸류에이션으로 볼 때 저점 근처에 왔지만, 실적 전망은 비관적
■ 2018년 수출을 주도한 반도체 업황 악화. 중국 중심으로 국산 자동차 판매도 하락세
■ 코스피 상·하단이 막혀 있는 상황으로 템포 빠르게 대응 필요

■ 일본 증시 강세 흐름 지속
■ IT, 산업재, 소재 섹터 상대 강세
■ 4차 산업혁명 트렌드 수혜 테마: 로봇, 자동차 반도체

■ 마찰적 조정 국면. 주가 하락은 적극적인 비중 확대 기회
■ 펀더멘털과 유동성 환경은 여전히 위험 자산에 우호적
■ 무엇을 봐야하나? 1)실질 금리, 2)기업 실적 전망치, 3)글로벌 경제 성장률 전망치

■ 근대 국가의 성립 이후 타자에 대해 배타적인 민족주의 발흥
■ 브렉시트, 트럼프 당선 등으로 신민족주의 시대가 열리고 있어
■ 방위산업은 신민족주의 도래의 최대 수혜 섹터

■ 트럼프 당선 이후 ‘강한 미국’을 주창하는 네오콘 부각
■ 레이건 이래 공화당이 집권할 때 마다 지정학적 긴장이 고조되면서 방위비 지출 급증
■ 트럼프 시대에 방위산업은 성장 산업