중국 주식

■ 2Q19 프리뷰: 컨센서스 부합 전망
■ 중장기 성장 동력은 존재, 다만 가시화에 시간이 필요
■ 밸류에이션 매력 하락, 단기 모멘텀 미미

■ 약가 규제 리스크 완화 & 정부 보험 커버리지 확대
■ 항서제약: 중국 최고 R&D 능력 보유
■ 중국 제약/바이오 탑픽, 매수 의견 유지

■ 애플향 매출 회복 + 전방산업 확대 수혜
■ 업황 회복을 반영하지 않은 주가, 밸류에이션 회복 기대
■ 단기 내 선강통 재개 시 매수 전략 유효

■ 적극적인 면세점 확장 전략으로 공고해진 면세 독점 기업 지위
■ 규모 확대로 인한 수익성 개선 기대
■ 확실한 Next Step, 매수 의견 유지

■ 글로벌 최대 단결정 웨이퍼 기업
■ 고효율 제품 수요 확대의 최대 수혜자
■ 기회를 기다리자

■ 2018년 3분기 프리뷰: 실적 불확실성 존재
■ 매출액 고성장에도 피할 수 없는 수익성 둔화 우려
■ 장기 성장성은 지속, 다만 단기 수익성 부담 존재

■ 20% 중반 대 탑 라인 성장 지속
■ 중국 로컬 최고 R&D 능력 보유
■ 단기적 불확실성에 대한 확인 필요, 매수 전략 권고

■ 상해 국제공항 면세점 영업권: 면적 증가가 이익률 하락을 상쇄
■ 새 전자상거래 법: 단기 영향력은 제한적, 장기적으로 역내 면세점 이용 유인 확대
■ 면세 사업 부문 고성장 지속 전망, 합당한 밸류에이션 프리미엄

■ 마케팅 비용 정상화로 수익성 개선 전망
■ 여전히 유효한 투자포인트
■ 경쟁 심화 우려는 완화될 전망, 매수 관점 유지

■ 매출도 마진도 좋다
■ 부담스러운 밸류에이션 수준
■ 낮은 주가 변동성과 꾸준한 성장에 집중