증권

■ 4분기 연속 Quality Earnings 기조
■ 자본 순환의 정상화 시작
■ 순환의 정상화 -> Valuation Level의 변화

■ 10월 리뷰 : 글로벌, 국내 증시 모두 상승
■ 중장기 비중확대 업종: 전월 전망 유지
■ 밸류에이션이 저평가된 업종 중 이익 모멘텀이 개선되고 있는 업종 긍정적: 철강, 은행

■ 3분기 실적, 예상보다는 선방
■ 비즈니스모델 전환의 시작
■ 이미 충분한 자본력 갖춘 대형사에 투자 압축 필요

■ 최근 증권업의 실적 변수는 파생결합증권 조기상환과 금리방향성
■ 조기상환 증가하면서 이연된 수익 인식 증가, 채권금리의 손실 민감도는 축소 중
■ 증시 호조 → 전통적 수익원 회복된다면 대형사 일수록 상대적으로 유리

■ 2016년 2분기 순이익 389억 원(전분기대비 -23.0%) : 핵심 수익 증가로 예상 상회
■ 비대면 계좌 개설의 성장성 확인
■ 목표주가 105,000원(상향)/ Top Pick/ 매수 유지

* 영란은행까지 기준금리 인하와 양적완화를 재개함에 따라 글로벌 유동성 확장 국면 지속
* 2000p 이상에서 업종과 종목 선택은 철저히 외국인과 기관의 동반 순매수에 초점을 맞추는 전략이 수익률 제고에 바람직

■ 강세/약세 업종 및 종목(KOSPI/KOSDAQ)
■ 신고가 종목
■ 기관&외국인 순매수 특징주

* 본 자료는 투자를 권유하기 위한 목적으로 작성된 조사분석 자료가 아님을 밝힙니다. * 본 내용은 투자 판단의 참고 사항이며, 투자판단의 최종 책임은 본...

  2분기 실적 Preview : Not Bad, Not Good 1. 주요 증권사 2분기 순이익은 전분기 대비 15% 가량 감소할 듯 ...

    * 본 자료는 투자를 권유하기 위한 목적으로 작성된 조사분석 자료가 아님을 밝힙니다. * 본 내용은 투자 판단의 ...