페이먼트

■ 페이먼트 시장의 성장성에 주목하는 이유
■ 탑픽: 비자, 마스터카드, 스퀘어
■ 관심종목: 페이팔, 월드페이, 퍼스트데이터, 아디옌, 와이어카드

■ 글로벌 페이먼트 시장 성장과 함께 구조적으로 성장하는 비자
■ 높은 수익성과 현금창출력
■ 돋보이는 주주환원정책, 구조적 성장성과 높은 수익성 감안시 낮은 밸류에이션 부담

■ 글로벌 시장 결제 비중 높은 카드 네트워크
■ 높은 수익성과 현금창출력
■ 매력적인 성장성에 더해지는 적극적 주주환원정책

■ 글로벌 온라인 결제 기업
■ 전자상거래 성장과 파트너십 효과 기대
■ 1H19 기대감 반영 예상

■ 글로벌 1위 카드 가맹점 매입 및 매입 프로세싱 회사
■ FIS로 인수·합병되는 월드페이
■ 단기 주가 모멘텀 약화, 기대했던 시너지 효과 발휘되는지에 관심

■ 미국 내 대표적인 모바일 POS 기업
■ 미국 내 비현금결제(Cashless) 비중 증가에 따른 수혜 예상
■ 여전히 기대감은 풍부하다

■ 글로벌 카드 매입 및 발급 프로세싱 회사
■ Fiserv로 인수·합병되는 퍼스트데이터
■ 시너지 효과 발휘가 관건

■ 글로벌 페이먼트 회사
■ 대형 가맹점에 강점
■ 높은 구조적 성장성의 매력, 그러나 낮은 밸류에이션 매력

■ 글로벌 시장으로 확장 중인 온라인 결제 강자
■ 회계 부정 스캔들과 독일 금융당국의 공매도 금지 조치
■ 구조적 성장 스토리는 긍정적, 그러나 회계 이슈 완전 해소는 시간이 걸릴 것

■ 카드 우대가맹점 범위 확대, 수수료율 인하: 1조원 가맹점 수수료 수익 감소
■ 신용판매 volume 증가와 비용 절감으로 이익 감소폭 일부분 상쇄할 전망
■ 불확실성은 제거되었으나, 업종 펀더멘털에 부정적 영향 불가피