M&A

■ M&A 기대 소멸 감안한 기업가치 평가가 합리적임
■ 2019년 수익성 하락은 불가피할 것으로 예상
■ 인수 완료 이후 중장기적으로 LG유플러스와의 시너지 보이며 회복세 기대 가능

■ 2018년 2분기 예상: 소재와 생물자원 이익 반등에 의미
■ 해외 가공식품, 국내 HMR, 해외 식품 M&A가 핵심
■ 투자의견 매수, 목표주가 46만원 유지

■ IT서비스 신사업 중심으로 매출 성장 및 수익성 개선
■ 물류BPO 해외 물류 서비스 완성, 대외고객 확대 및 신사업 추진
■ M&A를 통한 In-Organic 성장, 주가 불확실성 상당 부분 해소

■ 1분기 Review: 외형은 예상을 하회했으나 이익은 선방
■ 신차 출시 마케팅 효과와 M&A 기대 + KOSPI 200 인덱스 편입 예상
■ 투자의견 '매수' 및 목표주가 90,000원 유지

■ LPG 사업 및 LPG 충전소 매각 결정
■ 매각금 용처는 렌터카 사업 M&A에 쓰일 가능성 높은 것으로 판단
■ 투자의견 및 목표주가 유지

■ 이노션은 올해 자동차(현대차 그룹 계열 광고), 디지털, M&A 등을 통해 성장할 전망
■ 보유 현금 6,690억원으로 시가총액의 56%, 현금 감안한 PER은 7배 이하로 저평가 수준
■ 이노션에 대한 ‘매수’ 투자의견 및 목표주가 9만원 유지

■ 2016년 4분기 Review: 영업이익 305억원(흑전 YoY, -30.8% QoQ)로 예상 수준
■ 변함없는 사업 안정성과 성장성에 주목
■ 투자의견 ‘매수’ 및 12개월 목표주가 62,000원 유지

■ 2016년 4분기 Review: 본사 실적 강세로 영업이익 개선, 컨센서스 상회
■ 2017년 전망: 비용 통제 및 정리 후 매출 증대 위한 액션 실행 전망
■ 투자의견 '매수' 유지, 목표주가는 기존 19,000원에서 21,000원으로 상향

■ 2016년 4분기 Review: 시장 컨센서스 하회, 미주 성장 강세 vs. 유럽 고정비 상승
■ 2017년 전망: 신차 및 M&A 효과 기다림, 하반기에 모멘텀 집중 예상
■ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가는 기존 10만원에서 9만원으로 조

■ 주가 약세 요인 완화 :
1) 지배 구조 이슈 2) 현대차그룹 점유율 안정화 3)M&A 모멘텀
■ 목표주가 260,000원 및 매수 의견 유지